7月13日，A股市场震荡回调，沪指跌超1.6%，美伊局势再现紧张再度压制有色板块，沪金跌超1%，沪铜跌0.78%，截至发稿，有色ETF汇添富(159652)跌3.47%，盘中价逼近年内低点，近5日“吸金”3.23亿元。
有色ETF汇添富(159652)标的指数成分股多数回调，云南锗业跌停，北方稀土跌超7%，厦门钨业跌超6%，赣锋锂业跌超4%，中金黄金等跌超3%，洛阳钼业、紫金矿业、天齐锂业等均飘绿。
【有色ETF汇添富(159652)标的指数前十大成分股】
截至14:07，成分股仅做展示使用，不构成投资建议
元股证券:ygzq.hk
今天有色板块下跌的主因在于“宏观风险偏好骤降+内部子行业基本面承压”的叠加冲击：
具体来说，目前等待出发的“阿耳忒弥斯2号”载人绕月飞行计划将照常进行，唯一的变数在于火箭什么时候能修好。此前遭遇氢推进剂泄漏后，本周火箭的上级推进器又出现氦气泄漏，导致NASA不得不把火箭撤下发射架。
2月27日，江钨装备股价再度涨停，报21.53元/股，成交额为20.6亿元，市值超213亿元。自2月11日以来，江钨装备7个交易日收获5个涨停。今年以来，江钨装备股价累计上涨逾183%。
场内配资平台一方面，中东地缘局势升级（伊朗宣布封闭霍尔木兹海峡、美军打击与反击）、通胀与加息预期扰动抬升美元利率压力，直接压制金银并显著打击风险偏好；
消息面上，中东地缘风险再度升温。美伊双方就海峡通行状态各执一词：美军中央司令部当即驳斥称“通行仍在继续”，伊朗并不控制该海峡；伊朗波斯湾海峡管理局则重申海峡目前无法通行。与此同时，美军已发起本周内第三轮对伊打击。
另一方面，板块内权重子行业“锂”“钨”价格与预期同步转弱（碳酸锂期货上周跌超10%、钨精矿与APT持续下行），叠加上周已大幅回撤的技术面与资金面脆弱性，共同触发今日板块放大下跌。
【有色板块震荡，但供需依旧良好】
中信建投证券表示，上周有色商品价格以震荡为主，守住了对美联储加息预期纠偏的回升成果，但美伊局势再现紧张，价格未能更进一步。然而，有色权益端近期表现相对不错，在科技大幅波动之际，有色公司陆续公布上半年亮眼的业绩预增公告，吸引了市场再均衡资金的流入，有色标的估值得以修复。往后看，有色供需状态良好，能够支撑价格维持高位或更上一台阶，在此背景下，尚处于低PE的有色权益标的往上的动能远大于往下的压力。(来源于中信建投20260712《亮眼业绩夯实有色回升基础》)
具体到各细分子版块来看：
国盛证券研报分析指出，贵金属：全球央行购金趋势不改，贵金属进入击球区。6月中国央行购金近15吨，环比增加5吨，在金价回调背景下，中国央行3月以来持续加大购金；此外，根据世界黄金协会，5月全球央行购金41吨，购金行为有所加快，根据世界黄金协会《2026年全球央行黄金储备调研》报告，45%的央行认为未来12个月内其自身黄金储备也将增加，较上一年43%的比例继续提升。近期美国非农数据降温以及油价整体回落，若该趋势进一步持续，有望吸引ETF卖盘再度回归，后续持续跟踪。
铜：美铜继续流入，刚果（金）KCC生产中断。①库存端：本周全球铜库存环比减少6.2万吨，其中SHFE库存环比减少2.0万吨，社会库存减少3.3万吨，LME铜库存减少1.2万吨，COMEX铜库存增加0.8万吨；②供给端：据刚果（金）)当地媒体7月10日报道，该国税务总局（DGI）于7月9日对位于卢阿拉巴省科卢韦齐的KCC办公室及部分设施实施查封。DGI称，KCC涉及近30亿美元税款欠缴情形。查封行动导致部分人员被疏散，相关站点的铜、钴生产活动暂时中断。据SMM了解，KCC近两年电解铜产量均在19万吨左右。若查封措施持续并实质影响生产或产品外运，预计将对刚果（金）铜钴供应形成阶段性扰动。③需求端：金三银四消费旺季后，国内去库有所放缓，中长期电网、新能源、AI提供结构性支撑。
铝：美伊摩擦再起，铝价低位反弹。①供给：国内电解铝减产、复产节奏保持稳定；新疆地区新增产能投放进入尾声，某企业二期12万吨产能基本完全释放。行业理论开工产能环比小幅抬升，当前达4520.9万吨，周度增量3万吨。②需求：本周铝棒加工端以减产为主，暂无新增增产信息。河南两大棒厂分别因安全环保检查停产、订单下滑降产；内蒙古棒厂停止外销铝棒，铝水全部转产铝杆。下游加工端走弱拖累铝需求。总结看，美伊局部摩擦短期冲击有限，核心关注冲突是否升级；LME库存跌破30万吨低位，伦铝存在反弹预期。国内供应端高位维稳，但市场持续去库缓解供给压力，短期现货铝价维持区间震荡。
锂：江西供应恢复预期增强，锂价冲高回落。供给端，本周锂盐产量环比微增，延续去库。津巴布韦部分硫酸锂及锂精矿已陆续发运，预计7月起分批次到港。江西矿端及相关盐厂复产信号增强，对供给预期造成扰动。需求端，7月整体排产预计环增，据百川盈孚，中国电池企业总排产296.6GWh，环比增加7.83%。价格回落后，下游材料厂逢低询盘及采购意愿有所增多，但大规模囤货意愿不足，实际成交仍以刚需补库为主。锂价回落，主因江西锂矿复产预期及对后续需求持续性担忧，市场分歧较大。预计短期锂价延续震荡为主，等待更多供需边际变化的指引。（来源于国盛证券20260713《有色金属行业周报：全球央行购金趋势不改贵金属进入击球区》）
布局金铜等稀缺资源品，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），金铜含量高达40%，同类领先，龙头更集中，弹性更强，全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期，场外投资者可关注联接基金（A:019164；C：019165)，可7*24申赎。
数据截至20260630，按中信三级行业分布
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考证券炒股配资平台，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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