4月25日，国内汽车结构件领先企业泰鸿万立（603210.SH）发布2025年年报，在汽车行业电动化、智能化、轻量化趋势加速的背景下，2025年公司经营规模显著扩张，实现营收与净利较大幅度双增。其中营收22.93亿元，同比增长35.81%；归母净利润2.01亿元，同比增长13.61%。在业绩稳健增长的同时，公司积极践行回报投资者理念，拟每10股派发现金1.1751元（含税），合计派发现金股利4000万元。
行业景气度持续向好
公司经营指标全面提升
泰鸿万立产品下游应用场景十分广泛，不仅覆盖传统燃油车和商用车，还深入新能源汽车产业链，现有客户包括国内外主流乘用车厂、新能源车企以及动力电池龙头企业。下游应用的多元化，不仅增强了公司抵御行业周期波动的能力，也为公司在“汽车+新能源”双赛道上实现长期稳健发展提供了坚实保障。
受益于下游汽车行业景气度持续向好及政策红利的有力释放，公司核心客户订单快速释放和产能布局逐步完善，泰鸿万立2025年多项经营指标同步上升。其中，主营业务汽车零配件收入20.41亿元，同比增长36.25%，业务毛利率为22.61%。公司主要产品结构件生产量和销售量同比增长均超过260%，呈现产销两旺的局面。
汽车产业是国民经济重要支柱产业，根据中汽协数据，2025年中国新能源汽车销量突破1523万辆，市场渗透率58.6%，这带动了上游汽车零部件行业的需求扩容。泰鸿万立核心客户所在的中高端新能源细分市场，增长速度显著高于行业平均水平，为公司带来了充足的订单需求。同时，汽车轻量化趋势的加速推进，使得高强度钢、铝合金等材料制成的结构件与功能件单车价值量持续提升，也是公司盈利增长动因之一。
当前，新能源汽车渗透率仍有较大提升空间，预计未来3—5年全球新能源汽车销量将保持两位数年均复合增长率，而汽车轻量化作为长期发展趋势，将持续推动结构件与功能件的需求增长，作为该领域核心供应商，泰鸿万立先发优势明显，将持续受益于新能源汽车产业链增长。
内生增长动能持续释放
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元股证券客户产能研发协同发力
在把握外部机遇的同时，内生增长动力持续增强是泰鸿万立业绩提升的另一关键支撑。报告期内，公司一方面深化与头部车企及合资整车厂商的战略协作，稳固既有配套份额，另一方面积极切入新势力车企及高端新能源品牌供应链，接连获得多个新项目定点，客户结构更趋均衡多元，抗风险能力进一步提升。
泰鸿万立深刻把握全球新能源汽车快速发展的机遇，主动响应汽车电动化及新能源汽车领域的发展趋势，成功切入小米、特斯拉等头部新能源车企的供应链体系，客户多元化布局取得显著成效。截至2025年末，小米已成为公司第二大客户，客户结构从传统燃油车客户为主转向新能源车企为主。
凭借强大的研发、设计、制造能力以及优质的产品和服务，泰鸿万立与众多国内外知名厂商建立了紧密的合作关系，进入众多客户旗下多个汽车架构平台的供应链体系，获得了小米SU7、YU7、吉利星愿等主要客户的众多热销车型项目。随着客户新车型陆续上市，订单规模有望持续扩大。
在客户拓展的同时，产能布局的完善为公司增长提供了持续动力。为优化产业布局，贴近客户服务，提升市场响应速度，泰鸿万立积极推进全国基地建设，相继在江苏苏州、天津、辽宁沈阳、湖北武汉投资设立了全资子公司，进一步贴近吉利、长城、小米、特斯拉等客户的生产基地，形成了覆盖全国的产能布局，更高效地辐射和服务主要汽车产业集聚区，提升本地化服务水平和供应链效率，为后续市场拓展和业务增长提供了有力支撑，也为公司实现区域化运营奠定了基础。
报告期内，公司多个重点扩产项目顺利推进，包括浙江台州汽车冲压焊接分总成件扩产建设项目、年产500万件汽车冲压焊接分总成件"零土地"技术改扩建项目、河北望都汽车冲压焊接分总成件扩产建设项目等。随着产能稳步提升，有效保障了新增订单的交付能力。
作为国家高新技术企业，泰鸿万立高度重视技术团队和研发体系的建设，持续的研发投入为增长提供了技术保障。2025年，公司研发费用达到7774万元，同比增长45.93%。研发方向主要聚焦于新能源汽车车身结构件、底盘功能件的新工艺与新材料开发，全年新增7项发明专利，9项实用新型专利。截至目前，公司累计持有136项专利，其中发明专利31项。
元股证券:ygzq.hk总体来看，2025年是泰鸿万立实现规模扩张的关键一年。在有利的行业大背景下，公司依托“汽车+新能源”双赛道布局，实现了经营规模与盈利能力的同步提升。未来，随着公司在建产能的逐步投产、新车型配套订单的持续释放以及技术成果的不断转化，泰鸿万立有望进一步巩固在汽车零部件领域的核心竞争优势，更好分享行业发展红利，实现长期稳健发展。
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